会社の買収額が投資家が出資した時期の会社の評価額よりも低かった場合、投資家が損をしてしまう場合もあるため、投資家が買収に応じるのを嫌がる問題。

基本的に起業家は悲観的で、投資家が楽観的であるという両者の視点の調整。

普通株式だと評価額に上限があるため。

買収額のうち、まず投資家が優先株で出資した額の２倍をもらい、それから残った金額を持分比率で分配する。

買収額のうち、まず投資家が優先株で出資した額の２倍をもらい、それから残った金額のすべてを他の投資家と起業家に分配する。

買収額のうち、起業家が投資家の２倍もらう。

買収額のうち、優先株で出資した投資家が起業家の２倍もらう。

起業家に対する制約条件が緩和される。

条件は何も変わらない。

普通株式に転換される。

投資家を保護する条件が増える。

買収額のうち、まず投資家が優先株で出資した額の２倍をもらい、それから残った金額のすべてを他の起業家と投資家に分配する。

買収額のうち、投資家が優先株で出資した額の２倍をもらう代わりに、次の投資ラウンドでの出資には参加できない仕組み。

買収額のうち、まず投資家が優先株で出資した額の２倍をもらい、それから残った金額を持分比率で分配する。

買収額のうち、起業家が優先株で出資した額の２倍をもらう代わりに、その起業家は退社しなくてはならない仕組み。

１倍・非参加型

２倍・非参加型

２倍・参加型

１倍・参加型