普通株式だと評価額に上限があるため。

会社の買収額が投資家が出資した時期の会社の評価額よりも低かった場合、投資家が損をしてしまう場合もあるため、投資家が買収に応じるのを嫌がる問題。

基本的に起業家は悲観的で、投資家が楽観的であるという両者の視点の調整。